Longtemps considéré comme une allocation incontournable par les investisseurs européens, le marché immobilier allemand a été fortement affecté par la remontée des taux d’intérêt et l’ajustement des valeurs. Alors qu’il atteignait près de 90 Md€ en 2019, le volume des investissements, résidentiel institutionnel inclus, a été divisé par trois pour s’établir à un peu plus de 30 Md€ en 2024 comme en 2025.

Cette correction s’inscrit dans un contexte économique plus difficile. Première économie de l’Union européenne, l’Allemagne conserve des fondamentaux solides, mais fait face à un ralentissement marqué de son activité, avec deux années de récession en 2023 et 2024, une croissance limitée en 2025, un affaiblissement industriel et un recul des exportations.

Le marché allemand est-il toujours aussi stratégique pour les investisseurs ? Son marché des bureaux souffre-t-il autant que le marché francilien ? Quelles typologies d’actifs et quelles localisations offrent aujourd’hui les meilleures opportunités ? Et dans quelle mesure l’assouplissement budgétaire inédit engagé par l’Allemagne, notamment à travers un fonds de 500 Md€ dédié aux infrastructures et dans un contexte de hausse des dépenses de défense, pourrait-il soutenir de nouvelles dynamiques immobilières ?

Lydia Brissy, Directrice des études Europe chez Savills, présentera les principales caractéristiques du marché et ses évolutions récentes. Antoine Le Treut, Directeur général adjoint de La Française, et Olivier Estève, Directeur général délégué de Covivio, partageront leur vision du marché allemand, des difficultés qu’il traverse, mais également des opportunités qu’il continue d’offrir aux investisseurs.